2025年10月26日，华源证券宣布了一篇基金行业的查究申报，申报指出，万通液压定向可转债发行胜利，进入新市集周围。

　　申报摘要如下： 投资重心： 万通液压定向可转债项目发行告竣，联袂工业战投共拓新赛道。2025年10月22日，万通液压已顺手告竣本次可转债融资事项，完满告竣1.5亿元融资，该可转债项目系北京证券生意所施行注册制更始后首单提前确定发行对象的案例，意旨巨大。万通液压此次发行吸引了盘古智能301456）（301456.SZ）、上汽金控、创办证券601136）、中信证券、盈怀基金、诺德基金六家策略协同投资者认购，涵盖工业龙头、公募及私募基金、券商等众类型主体。个中，盘古智能举动风电润滑编制周围的领军企业，产物普遍使用于风电修立、工程车辆、工业机床、轨道交通、盾构机、口岸起重机等周围，万通液压查究开拓的高端液压油缸产物可适配盘古智能研制的风电周围液压编制，助推万通液压公司进入全新市集周围。上汽金控依托中邦领先的汽车工业集团，重心投资汽车新能源、自愿驾驶等工业链周围。万通液压的油气弹簧产物市集渗入率延续擢升，已胜利使用于无人驾驶新能源宽体矿卡，并正主动寻求正在新能源乘用车等新周围的使用拓展。咱们以为，万通液压与盘古智能、上汽集团600104）等正在营业上希望翻开来日团结空间。 社保基金加码北交所市集投资，北交所稀缺性标的还是是全市集基金合心的重心。截至2025年10月24日，北交所共有22家公司公布2025年三季报，前三季度73%公司收入告终正拉长、59%公司扣非归母净利润告终正拉长；合座来看，广信科技、雅葆轩、荣亿周密、民士达和驰诚股份5家公司收入和扣非归母净利润同时抵达同比拉长20%+。其它，正在广信科技公布的三季报中，咱们发明社保基金进入到广信科技前十名无尽售条目股东名册，这是继社保基金投资锦波生物之后，再次加码北交所公司投资，能够看出社保基金等中历久资金正在延续落实《中邦证监会合于高质料修理北京证券生意所的睹地》的计划，组织北交所优质上市公司。 回归市集来看，北交所二级市集量能延续萎缩带来较大调剂压力，但量能有可以是底部区域； 其它，近期北证50指数的走势与肖似气魄的中证2000指数、万得微盘指数变成背离；再叠加市集的调剂许众公司的投资性价比仍然凸显，咱们以为而今时点投资者或可找寻合系的投资机遇，能够陆续合心几大主线：①长周期功绩褂讪延续拉长且具备全市集稀缺性的新质坐褥力标的；②三季报披露期间，陆续合心前期调剂较深且披露日期靠前或功绩超预期/功绩改良的公司；③环球市集动荡下，能够加大对自决可控或邦产化周围的合心，如光刻机、半导体、科学仪器、邦防科技、种子等工业链公司；④看重促内需扩消费，内需消费合系标的。 北证A股PE回升到49.6X，日均成交额回落到180亿元。本周，创业板、科创板和北证A股合座PE都有所回升，创业板PE由42.78X回升到44.76X，科创板PE由73.42X回升到78.23X，北证A股PE由48.34X回升到49.59X。滚动性来看，北证A股日均换手率4.22%，科创板2.46%，创业板4.29%。指数来看，创业板、沪深300和科创50周度上涨。 本周1家公司注册，1家公司过会，2家公司受理。按最新审核形态分类，2025年10月20日-10月24日更新新闻：大鹏工业1家公司更新审核形态至注册；爱舍伦1家公司更新审核形态至上市委集会通过；江天科技、提牛科技、朗信电气、中环洁、维琪科技、彩客科技、百诺医药、申兰华、立洲周密、通宝光电、小小科技和通领科技等15家公司更新审核形态至已问询；泓毅股份和定西高强2家公司更新审核形态至已受理。其它，下周北交所将会审议1家公司IPO申请（江天科技），北交所新股发行处于常态化经过中。 危急提示：宏观经济境况更正危急、市集竞赛危急、材料统计差错危急